热搜
您的位置:首页 >> 旅游

南山铝业公司致力高端铝加工板材提升产业链

2019年04月11日 栏目:旅游

全产业链生产,铝加工规模。公司是国内以铝材为主业的上市公司,形成了全球短距离完整的铝产业链上海驾校,即热电-氧化铝-电解铝-熔

全产业链生产,铝加工规模。公司是国内以铝材为主业的上市公司,形成了全球短距离完整的铝产业链上海驾校
,即热电-氧化铝-电解铝-熔铸-铝型材/热轧-箔轧/锻压。公司现有氧化铝产能140万吨,产量170万吨,上市公司内电解铝产能13.6万吨,定增收购怡力电业后产能达80万吨以上。铝加工方面,挤压材产能32万吨,产量20万吨,压延材产能80万吨,锻压产能1.4万吨,铝加工合计产能超过100万吨,居国内铝企前列。

收购怡力电业后预计业绩大增。公司2016年前三季度实现营业收入99.15亿,同比下降4.54%,归母净利润5.18亿,同比下降5.91%。在今年铝价震荡回升手机移动电玩城
,但普遍低于去年同期的情况下,业绩略有下滑,主要是因为氧化铝粉价格下跌拖累上市公司业绩。而电解铝价格回升带来业绩增长主要留存在怡力电业中。定增收购怡力电业的交易完成后,预计会对公司业绩产生大幅提升。其中怡力电业的业绩承诺为合计实现净利润不低于18亿元。

致力高端铝产品,提高产业附加值。公司目标是建成高端制造铝企,专注于做精汽车板、航空板等高端铝加工产品,现已完成布局。2012年60亿募投项目涉及中厚板产能共计20万吨,其中汽车板10万吨,航空板5万吨。公司已经与国际航空巨头波音达成供应铝延压与锻件采购供应合同,并已成功研制出中国首家具有自主知识产权的汽车用铝合金板材。航空板和汽车板是铝加工中技术含量、毛利率的产品,公司致力于高端铝加工产品中国包装服务平台
,并已达到国内的水平,对于提升产品结构和提高业绩水平有重要的意义。

维持买入的投资评级。公司致力于发展高端铝加工产品,在原有完整产业链基础上提升产品结构,增强企业核心竞争力和盈利能力。结合公司研制高端铝产品的进程和产能投放进度,我们给予公司2016年25倍PE。预测公司年的EPS分别为0.16元,0.20元,0.22元,目标价4.00元,维持买入评级。

不确定性分析。电解铝价格波动风险、业务整合风险、市场风险等。

更多有色金属行业请访问:中冶有色技术()

()